Aandelen selecteren als een pro

★ ★ ★ ★ ✬

Aandelen selecteren als een pro is geschreven door Rowan Nijboer. In het boek legt Nijboer de nadruk op het belang van een gestructureerde en rationele benadering van aandelen. Zijn methode benadrukt dat beleggers vooral moeten focussen op de fundamentele waarde van een bedrijf en niet op tijdelijke marktfluctuaties. Nijboer moedigt aan om te denken als een bedrijfseigenaar en raadt aan aandelen te kopen van solide bedrijven met duurzaam concurrentievoordeel.

Prettig leesbaar en leerzaam

Ondanks de complexe materie is dit boek prettig om te lezen. Bij de eerste drie hoofdstukken moest ik zelfs hardop lachen, wat mijn interesse om verder te lezen alleen maar vergrootte.

Wat mij als HD-belegger opviel, is dat dit boek soms een andere zienswijze hanteert dan wat wij als “HD-beleggers” doorgaans aanhouden. Waar de schrijver bijvoorbeeld de voorkeur geeft aan aandelen van bedrijven die hun winst herinvesteren, geven wij juist de voorkeur aan bedrijven die hun winst uitkeren aan de aandeelhouders. Ook hanteert de schrijver andere criteria en percentages voor het verkopen van aandelen. Veel HD-beleggers verkopen bijvoorbeeld bij een koerswinst van 10% of een winst die gelijk is aan het jaardividend; de auteur kijkt echter naar andere cijfers.

Wat ik erg waardeer, is dat de schrijver ROIC (Return on Invested Capital) ook als belangrijke maatstaf beschouwt bij het selecteren van aandelen. Dit is een indicator waar ik zelf ook op let, en het is mooi om dit gedeelde inzicht in het boek terug te zien.

Een belangrijk punt dat Nijboer verder aanhaalt, is dat een goede belegger juist in moeilijke marktomstandigheden kansen herkent en niet zwicht voor paniek. Hij benadrukt dat het emotieloos analyseren van bedrijven en hun prestaties essentieel is om in de lange termijn succesvol te zijn. Hier zijn enkele inzichten en tips uit het boek die me zijn bijgebleven:

Inzichten en tips uit Aandelen selecteren als een pro:

1. Algemene principes
   • Denk als een eigenaar: je koopt geen aandelen, maar wordt mede-eigenaar van een bedrijf.
   • Van de tijd die je investeert in het selecteren van aandelen, zou je 90% moeten besteden aan micro-economie en 10% aan meso-economie. Macro-economie kun je volgens de auteur negeren.
   • Begrijp hoe, waar en waarmee je bedrijf zijn geld verdient.
2. Selecteer bedrijven met
   • Een diepe ‘moat’ (een verdedigbaar concurrentievoordeel)
   • Goed management (vooral belangrijk bij kleinere bedrijven of bedrijven met kapitaalintensieve activiteiten)
     
3. Financiële criteria
   • De ‘natuurwet’: op de lange termijn volgt de beurskoers de ontwikkeling van de winst per aandeel van het bedrijf. Als de winst fors stijgt, zal de beurskoers dit ook doen.
   • Kies voor bedrijven met een ROIC >12%.
   • Beleg niet in bedrijven met hoge schulden.
   • Geef de voorkeur aan bedrijven met een netto cashpositie.
   • Vermijd bedrijven met een netto schuld/EBITDA-ratio hoger dan 3.
     

Rowan Nijboer stelt daarnaast voor om alleen te beleggen in bedrijven die je echt begrijpt en die je langdurig kunt volgen. Dit betekent dat een belegger zich zou moeten beperken tot bedrijven met een duidelijke kernactiviteit en niet te snel aangetrokken zou moeten zijn door ‘hypes’ of ‘snelle winsten’ in de markt.

Kortom, dit boek is wat mij betreft een echte aanrader. Ben je benieuwd naar de volledige aanpak van Rowan Nijboer? Klik hier om ‘Aandelen selecteren als een pro’ te kopen en je beleggingskennis naar een hoger niveau te tillen.

Wil je meer boek recensies zoals deze lezen? Ga dan naar deze pagina.